5月21日，博敏电子（603936.SH）经受特定对象调研，上海汐泰投资、上海瑞和投资、上海臻宜投资、招商证券、华泰证券等5家机构参与。公司副总司理兼董事会通知刘佳杰、董事长特助及投资者联系细密东谈主李小伟、证券事务代表廖鹏出席接待，就公司事迹阐明、产能布局、光模块业务进展及工夫储备等中枢问题与机构张开相似。

投资者行径基本信息

本次投资者联系行径类别为特定对象调研，于2026年5月21日在深圳市宝安区宝华路与海天路交织处宝中荒谬期间广场C座28层博敏电子前海办公室举行。

2025年齿迹：扭亏为盈，高附加值业务入手增长

公司先容，2025年在宏不雅经济稳中有进、电子信息产业精湛发展的布景下，PCB行业呈现结构性分化，AI算力基础设施建立带动高端家具需求爆发。公司聚焦AI算力、汽车电子等高增长赛谈，收场经贸易绩扭亏为盈。

具体数据久了，2025年公司贸易收入36.12亿元，同比增长10.59%；包摄于上市公司股东的净利润661.17万元，同比增长102.80%。事迹增长主要收获于AI算力和汽车电子等高附加值边界业务快速增长，推动PCB业务营收同比赞助，同期销售毛利率飞腾7.61个百分点，共计孝顺业务毛利增量2.07亿元。

中枢看点：产能、光模块与工夫储备受机构存眷

产能布局：三大基地协同，创芯智造园加快爬坡

机构存眷公司现存产能布局及将来标的，公司答谢称已造成梅州、江苏、深圳三大基地协同发展表情：

-梅州基地（高多层板、HDI板为主）：老基地产能期骗率保持高位，创芯智造园（一期）已通过中枢客户审核认证并相接新增订单，2026年产能将逐步爬坡，主要劳动劳动器、交换机、加快卡、汽车电子等边界。

-江苏博敏：产线将执行技改，转为分娩光模块PCB（含HDI、MSAP）。

-深圳基地（高频高速板、高多层、埋嵌及陶瓷基板为主）：PCB工场侧重特点品边界，工夫才调行业进步，同期掌捏PCB埋嵌平台工艺与陶瓷基板工夫。

光模块业务：头部客户导入，NBA下注1.6T家具鼓励量产

光模块业务成为公司增长中枢亮点。公司默示NBA下注(中国)官网，通过江苏博敏HDI产能与梅州基地高多层板产能协同，已凯旋导入光模块头部厂商供应链体系，当今400G、800G光模块PCB收场批量供货，1.6T光模块PCB量产责任正在积极鼓励。

瞻望行业趋势，跟着光模块速度从400G向800G、1.6T、3.2T升级，PCB层数将从10-12层赞助至16-24层，线宽线距络续减弱，分娩工艺要乞降家具价值量将同步赞助。

工夫储备：埋嵌工艺与陶瓷基板破局散热困难

针对AI需求下家具工艺难度赞助的问题，公司先容已掌捏PCB埋嵌平台工艺与陶瓷基板工夫，牵头制定国内首部《埋置或镶嵌铜块印制电路板行径》团体圭臬，填补国内工夫圭臬空缺。

在AI算力边界，跟着算力芯片功率赞助，传统PCB难以逍遥散热与热扩张扫数匹配条目。公司已凯旋收场PCB埋嵌氮化硅陶瓷基板在矿机类加快卡客户的打样考据，可有用处治高功率芯片散热困难。

融资规画：授权简单重要定增，后续以公告为准

机构问及下半年融资规画，公司答谢称，2026年5月19日年度股东会已审议通过《对于提请股东会授权董事会办理以简单重要向特定对象刊行股票策划事宜的议案》，具体执行情况请以公司后续裸露公告为准。

公司默示，将络续稳当PCB行业高端化、各异化、一体化发展趋势，依托工夫迭代与阛阓拓展的良性轮回，稳定在AI算力、汽车电子等边界的策略卡位，推动可络续高质地发展。